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组合管理概述
1、要从组合的视角看问题（CFA中重要的话）
资产组合的风险分散化
2、机构投资者Endowments和Insurance的相同点和不同点（真题）
相同点：投资期限长
不同点：Risk Tolerance：
Endowments high；Insurance low
3、Defined Contribution Pension Plan和Defined Benefit Pension Plan的区别
4、组合管理的三个步骤：
Planning，Execution，Feedback（重点）
5、Mutual Fund开放式：向基金公司申购赎回（涉及收费）
封闭式：有连续挂牌价格，不可以向基金公司申购赎回
ETF：模拟指数的被动基金，被动投资的优点：节约成本
独立管理账户：公募基金，指定交易和经纪人
PE、VC：进入时点早
组合管理理论
1、总风险=系统性风险（不可分散）+非系统性风险（可分散化消除）
2、风险溢价只和系统性有关，与非系统性风险无关，总风险与收益率也无关
3、beta公式（必考题）
Beta>1系统性风险大，beta<1系统性风险小
4、CAPM模型（重要的考点）
SML线和CML线的区别（重点），风险度量不同
前提假设（重点），诟病：前提假设多，不符合实际
5、4个绩效评估指标
Sharpe Ratio
M-Squared
Treynor Ratio
Jensen's Alpha
